Thị trường bạc toàn cầu được dự báo sẽ ghi dấu năm thứ sáu liên tiếp thâm hụt nguồn cung, trong bối cảnh nhu cầu mạnh mẽ từ Trung Quốc chưa có dấu hiệu chậm lại. Quỹ đạo giá của cặp XAG/USD sẽ phụ thuộc chặt chẽ vào những diễn biến tại Trung Đông, mặc dù các rủi ro giảm giá có vẻ hạn chế. Hãy cùng phân tích tình hình và lập một kế hoạch giao dịch.
Bài viết bao hàm các chủ đề sau:
Các ý chính
- Thị trường bạc đã đối mặt với tình trạng thiếu hụt trong năm thứ sáu liên tiếp.
- Lượng bạc nhập khẩu của Trung Quốc đã chạm mức cao kỷ lục.
- Tương lai của XAG/USD sẽ được quyết định bởi các sự kiện ở Trung Đông.
- Các vị thế mua có thể được xem xét chừng nào giá bạc vẫn duy trì trên mức 77.50 USD.
Dự báo cơ bản cho bạc hàng tháng
Dù xung đột Trung Đông diễn biến ra sao, vàng và các tài sản tương đương luôn là hầm trú ẩn an toàn cho dòng vốn của bạn. Việc Bạc nhận định rằng nếu căng thẳng giảm bớt, tâm lý lo ngại về việc các ngân hàng trung ương thắt chặt tiền tệ gắt gao sẽ dịu đi, tạo động lực cho tỷ giá XAG/USD đi lên. Ngược lại, nếu chiến sự kéo dài, triển vọng kinh tế thế giới sẽ u ám hơn, lợi suất trái phiếu toàn cầu sụt giảm và lãi suất thực (lãi suất sau lạm phát) ở mức thấp sẽ dọn đường cho đà tăng của bạc.
Dự báo từ Viện Bạc cho thấy năm 2026 sẽ đánh dấu năm thứ sáu liên tiếp thâm hụt bạc vật chất, ước tính thiếu 46,3 triệu ounce — tăng khoảng 15% so với năm 2025. Mặc dù cả cung và cầu đều được dự đoán giảm khoảng 2%, nhưng nhu cầu đầu tư bạc thỏi và tiền xu tăng vọt 18% (cao nhất từ 2022) cùng với khoảng 30 triệu ounce đổ vào các quỹ ETF sẽ bù đắp cho mức giảm 3% của nhu cầu công nghiệp.
Cán cân Thị trường Bạc
Nguồn: Bloomberg.
Lĩnh vực sản xuất tấm pin năng lượng mặt trời, vốn là động lực thúc đẩy nhu cầu công nghiệp trước đây, sẽ phải đối mặt với những cơn gió ngược mạnh mẽ. Tuy nhiên, mức giá bạc cao và việc thay thế bạc bằng các kim loại khác sẽ tạo ra những tác động nhất định.
Triển vọng tương đối bi quan này trái ngược hoàn toàn với nhu cầu bạc đang bùng nổ từ các nhà sản xuất tấm pin mặt trời tại Trung Quốc. Trong tháng 3, lượng bạc nhập khẩu của Trung Quốc đã tăng vọt lên 836 tấn, cao hơn nhiều so với mức trung bình theo mùa trong 10 năm qua là 306 tấn.
Nhập khẩu bạc của Trung Quốc
Nguồn: Bloomberg.
Tuy nhiên, sẽ rất khó để Trung Quốc giữ được sản lượng nhập khẩu ở mức cao kỷ lục này. Cú nhảy vọt vừa rồi bắt nguồn từ việc chấm dứt hoàn thuế xuất khẩu vào ngày 1 tháng 4, thúc đẩy các nhà sản xuất ráo riết gom hàng dự trữ. Sắp tới, số liệu này có thể sẽ đi xuống để phù hợp hơn với các dự báo từ Viện Bạc.
Giống như vàng, bạc biến động cùng chiều chặt chẽ với USD và giá dầu. Việc XAG/USD lao dốc trong tháng 3 là do USD lên ngôi tài sản trú ẩn khi xung đột tại Trung Đông nổ ra, cộng với việc dầu Brent và WTI tăng vọt do eo biển Hormuz bị phong tỏa. Giữa lúc đó, việc Iran tuyên bố mở cửa lại tuyến vận tải dầu huyết mạch này đã đẩy giá bạc vọt lên đỉnh của tháng.
Xu hướng trung hạn của bạc nhìn chung là tích cực. Dù vậy, phản ứng tức thì của thị trường có thể đảo ngược hoàn toàn. Nếu xung đột hạ nhiệt, nhà đầu tư sẽ có cơ hội mua bạc ở mức giá hợp lý. Nếu căng thẳng leo thang, giá bạc có thể bị ép xuống vùng $70.5 và $69.5 mỗi ounce. Phải sau giai đoạn đó, đà tăng trưởng mới có thể tích lũy đủ động lực để quay trở lại.
Kế hoạch giao dịch XAG/USD hàng tháng
Các vị thế mua đối với cặp XAG/USD — vốn được mở ở mức 70.5 USD và tăng thêm tại 77.5 USD — cho thấy đây là một quyết định sáng suốt. Chừng nào bạc còn được giao dịch trên mức 77.5 USD/ounce, các lệnh mua có thể được cân nhắc với các mục tiêu là 89 USD và 94 USD.
Dự báo này dựa trên phân tích các yếu tố cơ bản, bao gồm các tuyên bố chính thức từ các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý, các diễn biến địa chính trị và kinh tế khác nhau, cũng như dữ liệu thống kê. Dữ liệu lịch sử thị trường cũng được xem xét.
Biểu đồ giá của XAGUSD tại mốc thời gian thực
Nội dung của bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm chính thức của nhà môi giới LiteFinance. Tài liệu được công bố trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên được coi là lời khuyên đầu tư theo mục đích của Chỉ thị 2014/65/EU.
Theo luật bản quyền, bài viết này được coi là tài sản trí tuệ, bao gồm lệnh cấm sao chép và phân phối mà không có sự đồng ý.
